一
近期,
股市跌跌涨涨,
大家心情起起伏伏,
抄底怕抄在半山腰,
不抄底又怕错失机会,
纠结犹豫踌躇间,
天已经亮了。
我非常能够体会大家这种心境,
就像一个刚坠入爱河的少女,
苦等着心爱的男孩子,
怕其不来,
又怕其乱来。
所以,
今天就想解决大家这个苦恼,
给大家分享一个优雅抄底的神器。
二
所谓优雅抄底,
本质是对于抄底后的下跌,
也可以泰然自若,
不用担心经济衰退或大萧条对抄底资产造成毁灭性打击。。。
那么,
什么样的资产既可以不错过上涨机会同时下跌风险又可控呢?
答案几乎是唯一的:可转债。
原因很简单,
因为可转债既有债性又有股性,
涨起来像股票,
跌起来像债券,
进可攻退可守,
具有不对称美。
(想详细了解可转债,可以扫码收听知乎上关于可转债的Live《这个市场机会,不可错过》)
这里重点说一下可转债的“不对称”美。
所谓不对称的美,
是指上涨和下跌的弹性不同,
上涨弹性显著大于下跌弹性。
但是这种不对称性是有一定条件的,
就是可转债的价格要处于相对偏低的水平,
且价格越低往往不对称性越明显,
而价格越高不对称性越不明显。
可能这么说还不够有feeling,
我们用数据说话。
先来看熊市中可转债和大盘走势比较:
在2005年以来历次熊市中大盘最后下跌20%的情况下,
可转债指数跌幅基本在2%以内,
部分熊市中还出现了逆势上涨的情况,
而可转债基金跌幅也都在5%以内。
再来看一组牛市中的进攻性比较:
牛市来临时,
可转债进攻性确实不如股票,
但是也达到股票资产50-90%的比例了。
而且从完整的牛熊周期来看,
2005年到2019年上证涨幅220.34%,
中证转债涨幅181.98%稍逊,
但可转债基金涨幅757.50%独领风骚。
最后再看2019年4月18日大盘3250点至今情况:
上证指数(橙线)下跌-18.48%;
中证转债指数上涨3.64%;
兴全可转债上涨4.44%。
事实证明,
下跌市场中可转债也是可能赚钱的。
当然,
目前的可转债市场,
平均价格124元,
到期收益率-1.43%,
并不是在底部,
而是在臀部,
安全边际并不是特别高。
但是按照可转债普遍保底价格在110元附近来计算,
悲观情况下下跌空间约为10%,
且这种概率较低。
即使期间发生重大风险,
可转债价格跌至110附近后,
债券属性会越来越强,
抗跌性会越来越突出,
不像股票资产跌起来没有底。
所以拿着可转债资产也是可以安心睡觉的,
因为这是具备债券属性的资产,
越跌越买也可以心安理得。
三
那么,
转债资产这么爽,
咱们是不是可以随便买买买了呢?
答案是要谨慎购买。
因为可转债投资的专业性很强,
比如昨天我们提到的再升转债强赎条款,
最后有2000万元没转股,
这些转债的持有人都需要承受一天20%的亏损
所以多数普通投资者还是合适买可转债,
由专业投资机构的基金经理来管理投资。
不过可转债基金数量众多,
如何挑选也是一个技术活。
为了解决这个问题,
我专门在蛋卷建立了可转债精选组合,
从全市场精挑细选了几支可转债基金,
构建起可转债精选组合:
自2019年1月7日成立以来,
可转债精选组合截至昨日总收益率20.56%,年化16.66%;
历史最大回撤9.21%,同期沪深300回撤16.08%;
年化波动率9.59%,同期沪深300波动率20.34%。
回撤和波动小于沪深300。
所以,
想要优雅抄底,
可转债精选组合,
或许是一个芳香四溢的选择。
了解可转债精选组合详情:
四
今天蛋卷基金“可转债精选”组合发车,
买入5000元:
特别提示:
以上不构成任何投资建议,仅为信息分享。
市场有风险,投资须谨慎。
附:24日《如何优雅的抄底》直播录像,可扫描观看。
码字不易,欢迎点击右下角“在看”。
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